Заемный капитал предприятия, его признаки и составляющие.
В зависимости от типа финансовых отношений, которые возникают между инвесторами и предприятием-объектом финансирования, они могут стать совладельцами или кредиторами субъекта ведения хозяйства.
Кредитор юридическое и (или) физическое лицо, которое имеет подтвержденные надлежащими документами денежные требования к должнику, в том числе требования с выплаты заработной платы, с уплаты налогов, других обязательных платежей и тому подобное.
В балансе заимообразный капитал предприятия отображается в составе обязательств при условии, что оценка этих обязательств может быть достоверно определена и существует вероятность уменьшения экономических выгод в будущем вследствие их погашения.
ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАИМООБРАЗНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ
Параметры |
Классификация |
Срочность |
• краткосрочный заимообразный капитал (до 12 месяцев) • долгосрочный заимообразный капитал (свыше года) |
Инвестор |
• банки и другие финансово-кредитные институты * поставщики и клиенты • владельцы • персонал * государство |
Условия получения |
• согласно кредитному или другому договору • за отсутствия договора |
Целые использования |
* осуществление инвестиций « пополнения оборотных активов |
Формы привлечения |
• денежные средства: национальная валюта; иностранная валюта; валютный фиксинг • товарная форма |
Обеспечение |
* обеспеченные залогом (имуществом, имущественными правами, ценными бумагами) * гарантированные (банками, финансами или имуществом третьего лица) * с другим обеспечением (поручительство, свидетельство страховой организации) « необеспеченные |
Плата за пользование капиталом |
• выплата процентов: фиксированная процентная ставка; плавающая процентная ставка « без процентов |
Порядок погашения |
» одноразовый платеж * многократные платежи • с регрессией платежей * в предварительно определенный срок или без такого |
К составу заемного капитала относят также обязательства, которые отображаются по разделу «Доходы будущих периодов». В этой статье показываются доходы, полученные в течение текущего или предыдущих отчетных периодов, которые принадлежат к последующим отчетным периодам. В частности, в состав доходов будущих периодов относят доходы в виде полученных авансовых платежей за сданные в аренду основные средства и другие необоротные активы (авансовые арендные платежи), подписка на периодические и справочные издания, выручка за грузовые перевозки, выручка от продажи билетов транспортных и театрально-зрелищных предприятий, абонентную плату за пользование средствами связи и тому подобное.
Учитывая изложенное, можно констатировать, что к основным внешним источникам формирования заемного капитала предприятий относятся:
* банковские (финансовые) кредиты;
* средства, привлеченные в результате эмиссии облигаций;
* коммерческие займы.
Все расходы (проценты, комиссионные и тому подобное) предприятий, связанные с привлечением и обслуживанием заемного капитала, отображаются по статье «Финансовые расходы» отчета о финансовых результатах.
ФИНАНСОВЫЕ КРЕДИТЫ
Финансовый кредит – Это заемный капитал, который предоставляется банком-резидентом или нерезидентом, квалифицированным как банковское учреждение в соответствии с законодательством страны пребывания нерезидента, или резидентами и нерезидентами, которые имеют статус небанковских финансовых, учреждений, в заем юридическому или физическому лицу на определенный срок для целевого использования и под процент,
Основной разновидностью финансовых кредитов является Банковский кредит. Основными условиями его предоставления являются: обеспеченность, возвратность, срочность, платность и целевая направленность.
Под Долгосрочными кредитами банков Понимаются обязательства предприятия перед кредитным учреждением (банком), которые должны погашаться в течение срока, который превышает один год с даты составления баланса, а также пролонгированные краткосрочные кредиты (займы), которые перешли в состав долгосрочных.
Долгосрочные кредиты привлекаются предприятиями для финансирования долгосрочных активов, в частности основных средств (их приобретение, реконструкция, модернизация), нового строительства, других видов необоротных активов, а также отдельных видов оборотных активов, в которых средства замораживаются на длительный период.
В экономически развитых странах к долгосрочным банковским кредитам прибегают, как правило, предприятия малого и среднего бизнеса. Крупные предприятия долгосрочную потребность в капитале удовлетворяют по большей части путем эмиссии облигаций.
Краткосрочными кредитами банков Являются обязательства предприятия перед кредитным учреждением (банком), которые должны быть выполнены в течение срока, который не превышает одного года с даты составления баланса, а также обязательства по кредитам (займам), как долгосрочными, так и краткосрочными, срок погашения которых прошел на дату составление баланса.
Краткосрочные банковские кредиты привлекаются по большей части для финансирования оборотных активов предприятия, в частности на покрытие временного дефицита платежных средств, приобретение товаров, производственных запасов и тому подобное.
ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
Этапы привлечения банковского займа |
Основные вопросы, на которые следует обратить внимание |
Предшествующие переговоры с избранным банком |
• критерии и условия предоставления кредита • диапазон процентных ставок * сроки и порядок погашения • список документов, которые следует подать банку |
Решение о целесообразности дальнейших переговоров с банком |
« оценка шансов на получение кредита • сопоставление с условиями предоставления кредита, которые предлагаются другими банками |
Решение собрания владельцев о привлечении банковского кредита |
* если сумма кредита является значительной и это предусмотрено уставом |
Подготовка пакета документов в соответствии с перечнем банка |
• перечень документов устанавливается каждым банком индивидуально • формулировка целей, под которые привлекается кредит • особый акцент на бизнес-план и прогноз денежных потоков |
Передача пакета документов в банк |
* дата принятия банком пакета документов является официальной датой подачи кредитной заявки |
Открытие текущего счета в банке (если счет отсутствует) |
• направляется типовой набор документов, Необходимых для открытия счета |
Финансово-экономическая экспертиза деятельности предприятия |
» кредитный эксперт может требовать дополнительной информации * проверка достоверности полученных данных на месте • следует создать все условия для обеспечения кредитного эксперта информацией |
Согласование величины процентной ставки и других параметров кредита |
* инвестор • умения вести переговоры |
Заключение кредитного соглашения |
Во в письменном виде » не нуждается в нотариальном удостоверении |
Мониторинг и контроль |
* создание условий для контроля со стороны работников банка целевого использования средств |
Типовой список необходимых для получения кредита документов содержит:
А) ходатайство (письмо, заявка) заемщика по имени Председателя Правления банка о выдаче кредита, где указываются: реквизиты потенциального заемщика; целые привлечения кредита; необходима сумма; сроки привлечения средств; вид кредитного обеспечения; обязательства своевременного погашения основной суммы кредита и процентов в определенный срок;
Б) протокол решения собрания владельцев относительно согласия на привлечение кредита в определенной сумме и о предоставлении имущества в залог с указаниям параметров имущества, его стоимости, местонахождения и тому подобное;
В) документы финансовой и налоговой отчетности:
* балансы за последние 2-3 года (с ежеквартальной разбивкой за последний отчетный год);
* отчеты о финансовых результатах и отчетах о движении денежных средств за определенный период;
* декларация о прибыли предприятия (вместе с дополнениями);
* расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности (в разрезе сумм задолженности, контрагентов, причин возникновения, дат возникновения и погашения) на последнюю отчетную дату и на дату обращения в банк;
Г) информация относительно размеров задолженности по банковским кредитам;
Д) выводы аудитора относительно финансово-имущественного состояния предприятия и копии актов проверок государственными налоговыми органами;
Е) бизнес-план, необходимыми составляющими которого являются расчет потребности в капитале, сроки освоения и окупаемости привлеченных средств, прогноз на период, на который привлекаются средства, и тому подобное;
Ж) копии контрактов, договоров, счетов-фактур (инвойсов), таможенных деклараций, других документов, связанных с достижением целей, на которые берется кредит;
З) документы, которые удостоверяют тот или другой вид кредитного обеспечения;
Й) справки с банков, где открыты счета заемщика, об отсутствии задолженности по кредитам.
Дата получения от потенциального заемщика пакета документов в полном объеме считается датой официального обращения предприятия по кредиту.
Оценивая кредитный риск, кредитный эксперт (или группа экспертов) согласовывает с потенциальным заемщиком уровень процентной ставки и условия погашения займа и уплаты процентов. В отечественной практике довольно часто решения об установлении процентной ставки принимается за субъективными критериями, в частности способностью руководителя предприятия (или финансового менеджера) презентовать свой бизнес и имидж (инвестор), а также от умения вести переговоры с соответствующими работниками банка, его руководством.
После проведения экономической и правовой экспертизы информации о заемщике кредитный эксперт составляет соответствующий вывод (резюме), в котором оґрунтовується экономическая целесообразность выдачи кредита, приводится общая информация о качественных и количественных параметрах деятельности предприятия, качество и достаточность кредитного обеспечения.
Окончательное решение относительно предоставления кредитов заемщикам, независимо от приглашаемого размера кредита, принимается Коллегиально (правлением банка, кредитным комитетом, комиссией и т. др.) большинством голосов и оформляется протоколом.
Длительность Рассмотрения кредитной заявки в значительной степени зависит от срока, на который выдается заем, и квалификации соответствующих работников банка. Как правило, решение принимается в течение 1 3 недель.
В случае принятия позитивного решения относительно выдачи кредита банк оформляет соответствующие Документы, которые регламентируют кре-, дитні взаимоотношения. К таким документам принадлежат:
• кредитный договор (заключается между кредитором и заемщиком только в письменной форме);
• договоры поручительства (гарантии);
• договоры залога.
Предоставление кредита осуществляется путем открытия заемщику заимообразного счета и перечисления на него соответствующей суммы средств. При Планировании движения денежных потоков Финансовые службы предприятия должны учитывать такое:
• полученные в виде кредита средства можно использовать только на отмеченные в договоре целые (за нецелевое использование средств банк может взыскать штраф в сумме, предусмотренной кредитным соглашением)1;
* средства для погашения задолженности по кредиту первоочередно направляются для оплаты процентов за кредит, потом просроченной задолженности; сумма, которая осталась, направляется для погашения кредита;
• за нарушение сроков возвращения кредита и процентов выплачивается предусмотренная кредитным договором пеня;
• в случае возникновения временных финансовых осложнений можно поднимать перед банком вопрос о перенесении сроков платежей по кредиту;
• основную сумму кредита и проценты по нему можно выплачивать досрочно.
Финансовые и другие службы предприятий должны создавать условия для проведения работниками банка Мониторингу и контролю За порядком использования кредита и динамикой финансового состояния заемщика, а также периодически информировать банк о ходе выполнения соглашения.
На основании обработки полученной в процессе мониторингу информации вносятся предложению относительно дальнейших отношений с заемщиком. При этом могут приниматься решения относительно:
* перенесение сроков возвращения кредита (как правило, со взысканием повышенной процентной ставки);
* изменения условий кредитования (например, изменения процентной ставки);
* расторжение договора с досрочным взысканием кредита (в случае несоблюдения заемщиком условий кредитного договора).
Кредитоспособность предприятия
Кредитоспособность Наличие у потенциального заемщика предпосылок для получения кредита и способность возвратить его. Иначе говоря это способность предприятия в полном объеме и в определенный кредитным соглашением срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.
Качественные критерии кредитоспособности
Считается, что качественные факторы довольно тяжело оценить и систематизировать: на это следует израсходовать больше времени и затрат, чем на оценку финансового состояния. Отмеченные факторы исследуются за двумя направлениями: качество менеджмента и ситуация на рынке факторов производства и сбыта продукции (товаров).
При оценке уровня Менеджмента Внимание концентрируется на персональных и профессиональных качествах руководства, а также на организации управления предприятием. Соответствующие выводы делаются на основании изучения информации, которое характеризует:
* наличие и реальность долгосрочной стратегии развития предприятия;
» умение руководителя четко формулировать стратегические цели и концепцию развития предприятия;
* наличие и функциональную состоятельность системы контролинга;
* образование, опыт и имидж руководства;
« соблюдение деловую этику, договорную и платежную дисциплину предприятия;
* умение менеджмента вовремя оценивать предпринимательские риски и принимать мер относительно их нейтрализации;
* внутренний климат, который сложился на предприятии, и производственную дисциплину;
* уровень разграничения функциональных обязанностей работников, наличие должностных инструкций;
* бдительность кадров на ключевых должностях.
Оценивая Ситуацию предприятия на рынке факторов производства и сбыта продукции, Используют результаты отраслевого анализа, собеседования с клиентами заемщика, а также сообщения средств массовой информации. Основное внимание при этом концентрируется на выяснении таких вопросов:
И уровень соответствия качества товаров их ценам и требованиям рынка;
* конкурентоспособность продукции (на внутреннем и внешнем рынках), конкурентные преимущества;
* качество маркетинговой политики и концепции сбыта продукции; » Величина рыночного сегмента, который принадлежит предприятию; « управление товарным ассортиментом (разработка новых видов продукции);
• основные потребители готовой продукции и их частица в общем объеме реализации;
• наличие заказа на реализацию продукции (работ, услуг);
• зависимость производственно-хозяйственной деятельности предприятия от поставщиков сырья И материалов;
* уровень износа основных средств и необходимость их обновления;
* наличие эффективной системы логістики на предприятии.
Глубина оценки качественных критериев кредитоспособности в значительной степени зависит от срока, на который выдается кредит.
Количественные критерии кредитоспособности
На практике используются различные модели анализа: дискриминационный и регрессивный анализ, комплексная оценка на основании расчета отдельных финансовых показателей и тому подобное.
Рассмотрим наиболее типовой подход к оценке финансового состояния предприятий, которое применяется ведущими европейскими банками. В основе этого подхода лежит расчет таких основных блоков показателей:
• ликвидности и платежеспособности;
• какие характеризуют структуру капитала и имущества предприятия;
• прибыльности и самофинансирования (текущие и прогнозные);
• оборотности.