Заемный капитал предприятия

Заемный  капитал предприятия, его признаки и составляющие.

В зависимости от типа финансовых отношений, которые возникают между инвесторами и предприятием-объектом финансирования, они могут стать совладельцами или кредиторами субъекта ведения хозяйства.

Кредитор юридическое и (или) физическое лицо, которое имеет подтвержденные надлежащими документами денежные требования к должнику, в том числе требования с выплаты заработной платы, с уплаты налогов, других обязательных платежей  и тому подобное.

В балансе заимообразный капитал предприятия отображается в составе обязательств при условии, что оценка этих обязательств может быть достоверно определена и существует вероятность уменьшения экономических выгод в будущем вследствие их погашения.

ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАИМООБРАЗНОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Параметры	Классификация
Срочность	• краткосрочный заимообразный капитал (до 12 месяцев) • долгосрочный заимообразный капитал (свыше года)
Инвестор	• банки и другие финансово-кредитные институты * поставщики и клиенты • владельцы • персонал * государство
Условия получения	• согласно кредитному или другому договору • за отсутствия договора
Целые использования	* осуществление инвестиций « пополнения оборотных активов
Формы привлечения	• денежные средства: национальная валюта; иностранная валюта; валютный фиксинг • товарная форма
Обеспечение	* обеспеченные залогом (имуществом, имущественными правами, ценными бумагами) * гарантированные (банками, финансами или имуществом третьего лица) * с другим обеспечением (поручительство, свидетельство страховой организации) « необеспеченные
Плата за пользование капиталом	• выплата процентов: фиксированная процентная ставка; плавающая процентная ставка « без процентов
Порядок погашения	» одноразовый платеж * многократные платежи • с регрессией платежей * в предварительно определенный срок или без такого

К составу заемного капитала относят также обязательства, которые отображаются по разделу «Доходы будущих периодов». В этой статье показываются доходы, полученные в течение текущего или предыдущих отчетных периодов, которые принадлежат к последующим отчетным периодам. В частности, в состав доходов будущих периодов относят доходы в виде полученных авансовых платежей за сданные в аренду основные средства и другие необоротные активы (авансовые арендные платежи), подписка на периодические и справочные издания, выручка за грузовые перевозки, выручка от продажи билетов транспортных и театрально-зрелищных предприятий, абонентную плату за пользование средствами связи и тому подобное.

Учитывая изложенное, можно констатировать, что к основным внешним источникам формирования заемного капитала предприятий относятся:

* банковские (финансовые) кредиты;

* средства, привлеченные в результате эмиссии облигаций;

* коммерческие займы.

Все расходы (проценты, комиссионные и тому подобное) предприятий, связанные с привлечением и обслуживанием заемного капитала, отображаются по статье «Финансовые расходы» отчета о финансовых результатах.

ФИНАНСОВЫЕ КРЕДИТЫ

Финансовый кредит – Это заемный капитал, который предоставляется банком-резидентом или нерезидентом, квалифицированным как банковское учреждение в соответствии с законодательством страны пребывания нерезидента, или резидентами и нерезидентами, которые имеют статус небанковских финансовых, учреждений, в заем юридическому или физическому лицу на определенный срок для целевого использования и под процент,

Основной разновидностью финансовых кредитов является Банковский кредит. Основными условиями его предоставления являются: обеспеченность, возвратность, срочность, платность и целевая направленность.

Под Долгосрочными кредитами банков Понимаются обязательства предприятия перед кредитным учреждением (банком), которые должны погашаться в течение срока, который превышает один год с даты составления баланса, а также пролонгированные краткосрочные кредиты (займы), которые перешли в состав долгосрочных.

Долгосрочные кредиты привлекаются предприятиями для финансирования долгосрочных активов, в частности основных средств (их приобретение, реконструкция, модернизация), нового строительства, других видов необоротных активов, а также отдельных видов оборотных активов, в которых средства замораживаются на длительный период.

В экономически развитых странах к долгосрочным банковским кредитам прибегают, как правило, предприятия малого и среднего бизнеса. Крупные предприятия долгосрочную потребность в капитале удовлетворяют по большей части путем эмиссии облигаций.

Краткосрочными кредитами банков Являются обязательства предприятия перед кредитным учреждением (банком), которые должны быть выполнены в течение срока, который не превышает одного года с даты составления баланса, а также обязательства по кредитам (займам), как долгосрочными, так и краткосрочными, срок погашения которых прошел на дату составление баланса.

Краткосрочные банковские кредиты привлекаются по большей части для финансирования оборотных активов предприятия, в частности на покрытие временного дефицита платежных средств, приобретение товаров, производственных запасов и тому подобное.

ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОЙ РАБОТЫ ПО ПРИВЛЕЧЕНИЮ БАНКОВСКОГО КРЕДИТА

Этапы привлечения банковского займа	Основные вопросы, на которые следует обратить внимание
Предшествующие переговоры с избранным банком	• критерии и условия предоставления кредита • диапазон процентных ставок * сроки и порядок погашения • список документов, которые следует подать банку
Решение о целесообразности дальнейших переговоров с банком	« оценка шансов на получение кредита • сопоставление с условиями предоставления кредита, которые предлагаются другими банками
Решение собрания владельцев о привлечении банковского кредита	* если сумма кредита является значительной и это предусмотрено уставом
Подготовка пакета документов в соответствии с перечнем банка	• перечень документов устанавливается каждым банком индивидуально • формулировка целей, под которые привлекается кредит • особый акцент на бизнес-план и прогноз денежных потоков
Передача пакета документов в банк	* дата принятия банком пакета документов является официальной датой подачи кредитной заявки
Открытие текущего счета в банке (если счет отсутствует)	• направляется типовой набор документов, Необходимых для открытия счета
Финансово-экономическая экспертиза деятельности предприятия	» кредитный эксперт может требовать дополнительной информации * проверка достоверности полученных данных на месте • следует создать все условия для обеспечения кредитного эксперта информацией
Согласование величины процентной ставки и других параметров кредита	* инвестор • умения вести переговоры
Заключение кредитного соглашения	Во в письменном виде » не нуждается в нотариальном удостоверении
Мониторинг и контроль	* создание условий для контроля со стороны работников банка целевого использования средств

Типовой список необходимых для получения кредита документов  содержит:

А) ходатайство (письмо, заявка) заемщика по имени Председателя Правления банка о выдаче кредита, где указываются: реквизиты потенциального заемщика; целые привлечения кредита; необходима сумма; сроки привлечения средств; вид кредитного обеспечения; обязательства своевременного погашения основной суммы кредита и процентов в определенный срок;

Б) протокол решения собрания владельцев относительно согласия на привлечение кредита в определенной сумме и о предоставлении имущества в залог с указаниям параметров имущества, его стоимости, местонахождения и тому подобное;

В) документы финансовой и налоговой отчетности:

* балансы за последние 2-3 года (с ежеквартальной разбивкой за последний отчетный год);

* отчеты о финансовых результатах и отчетах о движении денежных средств за определенный период;

* декларация о прибыли предприятия (вместе с дополнениями);

* расшифровка кредиторской и дебиторской задолженности (в разрезе сумм задолженности, контрагентов, причин возникновения, дат возникновения и погашения) на последнюю отчетную дату и на дату обращения в банк;

Г) информация относительно размеров задолженности по банковским кредитам;

Д) выводы аудитора относительно финансово-имущественного состояния предприятия и копии актов проверок государственными налоговыми органами;

Е) бизнес-план, необходимыми составляющими которого являются расчет потребности в капитале, сроки освоения и окупаемости привлеченных средств, прогноз  на период, на который привлекаются средства, и тому подобное;

Ж) копии контрактов, договоров, счетов-фактур (инвойсов), таможенных деклараций, других документов, связанных с достижением целей, на которые берется кредит;

З) документы, которые удостоверяют тот или другой вид кредитного обеспечения;

Й) справки с банков, где открыты счета заемщика, об отсутствии задолженности по кредитам.

Дата получения от потенциального заемщика пакета документов в полном объеме считается датой официального обращения предприятия по кредиту.

Оценивая кредитный риск, кредитный эксперт (или группа экспертов) согласовывает с потенциальным заемщиком уровень процентной ставки и условия погашения займа и уплаты процентов. В отечественной практике довольно часто решения об установлении процентной ставки принимается за субъективными критериями, в частности способностью руководителя предприятия (или финансового менеджера) презентовать свой бизнес и имидж (инвестор), а также от умения вести переговоры с соответствующими работниками банка, его руководством.

После проведения экономической и правовой экспертизы информации о заемщике кредитный эксперт составляет соответствующий вывод (резюме), в котором оґрунтовується экономическая целесообразность выдачи кредита, приводится общая информация о качественных и количественных параметрах деятельности предприятия, качество и достаточность кредитного обеспечения.

Окончательное решение относительно предоставления кредитов заемщикам, независимо от приглашаемого размера кредита, принимается Коллегиально (правлением банка, кредитным комитетом, комиссией и т. др.) большинством голосов и оформляется протоколом.

Длительность Рассмотрения кредитной заявки в значительной степени зависит от срока, на который выдается заем, и квалификации соответствующих работников банка. Как правило, решение принимается в течение 1 3 недель.

В случае принятия позитивного решения относительно выдачи кредита банк оформляет соответствующие Документы, которые регламентируют кре-, дитні взаимоотношения. К таким документам принадлежат:

• кредитный договор (заключается между кредитором и заемщиком только в письменной форме);

• договоры поручительства (гарантии);

• договоры залога.

Предоставление кредита осуществляется путем открытия заемщику заимообразного счета и перечисления на него соответствующей суммы средств. При Планировании движения денежных потоков Финансовые службы предприятия должны учитывать такое:

• полученные в виде кредита средства можно использовать только на отмеченные в договоре целые (за нецелевое использование средств банк может взыскать штраф в сумме, предусмотренной кредитным соглашением)1;

* средства для погашения задолженности по кредиту первоочередно направляются для оплаты процентов за кредит, потом просроченной задолженности; сумма, которая осталась, направляется для погашения кредита;

• за нарушение сроков возвращения кредита и процентов выплачивается предусмотренная кредитным договором пеня;

• в случае возникновения временных финансовых осложнений можно поднимать перед банком вопрос о перенесении сроков платежей по кредиту;

• основную сумму кредита и проценты по нему можно выплачивать досрочно.

Финансовые и другие службы предприятий должны создавать условия для проведения работниками банка Мониторингу и контролю За порядком использования кредита и динамикой финансового состояния заемщика, а также периодически информировать банк о ходе выполнения соглашения.

На основании обработки полученной в процессе мониторингу информации вносятся предложению относительно дальнейших отношений с заемщиком. При этом могут приниматься решения относительно:

* перенесение сроков возвращения кредита (как правило, со взысканием повышенной процентной ставки);

* изменения условий кредитования (например, изменения процентной ставки);

* расторжение договора с досрочным взысканием кредита (в случае несоблюдения заемщиком условий кредитного договора).

Кредитоспособность предприятия

Кредитоспособность Наличие у потенциального заемщика предпосылок для получения кредита и способность возвратить его. Иначе говоря это способность предприятия в полном объеме и в определенный кредитным соглашением срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

Качественные критерии кредитоспособности

Считается, что качественные факторы довольно тяжело оценить и систематизировать: на это следует израсходовать больше времени и затрат, чем на оценку финансового состояния. Отмеченные факторы исследуются за двумя направлениями: качество менеджмента и ситуация на рынке факторов производства и сбыта продукции (товаров).

При оценке уровня Менеджмента Внимание концентрируется на персональных и профессиональных качествах руководства, а также на организации управления предприятием. Соответствующие выводы делаются на основании изучения информации, которое характеризует:

* наличие и реальность долгосрочной стратегии развития предприятия;

» умение руководителя четко формулировать стратегические цели и концепцию развития предприятия;

* наличие и функциональную состоятельность системы контролинга;

* образование, опыт и имидж руководства;

« соблюдение деловую этику, договорную и платежную дисциплину предприятия;

* умение менеджмента вовремя оценивать предпринимательские риски и принимать мер относительно их нейтрализации;

* внутренний климат, который сложился на предприятии, и производственную дисциплину;

* уровень разграничения функциональных обязанностей работников, наличие должностных инструкций;

* бдительность кадров на ключевых должностях.

Оценивая Ситуацию предприятия на рынке факторов производства и сбыта продукции, Используют результаты отраслевого анализа, собеседования с клиентами заемщика, а также сообщения средств массовой информации. Основное внимание при этом концентрируется на выяснении таких вопросов:

И уровень соответствия качества товаров их ценам и требованиям рынка;

* конкурентоспособность продукции (на внутреннем и внешнем рынках), конкурентные преимущества;

* качество маркетинговой политики и концепции сбыта продукции; » Величина рыночного сегмента, который принадлежит предприятию; « управление товарным ассортиментом (разработка новых видов продукции);

• основные потребители готовой продукции и их частица в общем объеме реализации;

• наличие заказа на реализацию продукции (работ, услуг);

• зависимость производственно-хозяйственной деятельности предприятия от поставщиков сырья И материалов;

* уровень износа основных средств и необходимость их обновления;

* наличие эффективной системы логістики на предприятии.

Глубина оценки качественных критериев кредитоспособности в значительной степени зависит от срока, на который выдается кредит.

Количественные критерии кредитоспособности

На практике используются различные модели анализа: дискриминационный и регрессивный анализ, комплексная оценка на основании расчета отдельных финансовых показателей и тому подобное.

Рассмотрим наиболее типовой подход к оценке финансового состояния предприятий, которое применяется ведущими европейскими банками. В основе этого подхода лежит расчет таких основных блоков показателей:

• ликвидности и платежеспособности;

• какие характеризуют структуру капитала и имущества предприятия;

• прибыльности и самофинансирования (текущие и прогнозные);

• оборотности.