06 | 12 | 2016
Экономика
Литература

ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ХОЗЯЙСТВА совхоз-завода «Предгорье»

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Рейтинг 3.50 (1 Голос)

2.2. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ХОЗЯЙСТВА совхоз-завода «Предгорье»

Сущность горизонтального анализа заключается в равенстве показателей отчетности предыдущего и текущего года. При этом происходит сопоставление статей отчетов и определяется относительное и абсолютное изменение статей. Анализируя динамику валюты баланса, сравнивают ее значение на начало и конец года. Снижение валюты баланса на конец года свидетельствует об уменьшении предприятием объемов его хозяйственной деятельности.

Баланс является наиболее важным источником данных о финансовом состоянии предприятия на определенную дату.

Актив баланса отражает характер (направление) использования капитала, поэтому он подразделяется на основной и оборотный капитал. В основной капитал включаются статьи раздела I актива баланса, необоротные активы. Основной капитал является немобильным, на длительное время выведенным из оборота. Оборотный капитал – это мобильный капитал, который постоянно находится в обороте. Чем выше его оборотность, тем больше он приносит прибыли. К оборотному капиталу относятся статьи раздела II актива баланса.

К пассивам баланса относится собственный капитал, обеспечения последующих расходов и платежей и обязательства, которые подразделяются на долгосрочные и текущие. Наглядное представление выше сказанного приведено в табл.2.9.

Таблица 2.9 - Горизонтальный анализ баланса

Показатели

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2008 г.

На начало года

На начало года

На начало года

На конец

года

Тыс.

грн

%

Тыс.

грн

%

Тыс.

Грн

%

Тыс.

Грн

%

Актив

Итого по разделу 1

6973,9

100,00

6564,8

94,13

6196,0

94,38

5789,0

93.43

Итого по разделу 2

1347.0

100,00

1042.5

77,39

9580.0

918,94

5605.0

58.51

Итого по разделу 3

-

-

-

-

1.0

-

1.0

100.00

Баланс

8320.9

100.00

7607.6

91,42

15777.0

207,38

11395.0

72.23

Пассив

Итого по разделу 1

5256.4

100,0

4679.4

89,02

3192.0

68,21

1732.0

54.26

Итого по разделу 2

41.5

100,00

40.4

97,34

60.0

148,51

82.0

136.67

Итого по разделу 3

455.6

100,00

455.6

100,00

1085.0

238,15

1181.0

108.85

Итого по разделу 4

1728.0

100,00

1592.8

92,18

10601.0

665.56

7561.0

71.32

Итого по разделу 5

839.4

100,00

839.4

100,00

839.0

99.95

839.0

100.00

Баланс

8320.9

100.00

7607.6

91,42

15777.0

207,3

11395.0

72.23

Рассматривая данную таблицу можно отметить, что за анализируемый период итог валюты баланса увеличился в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 49,78% и составил 11395 тыс. грн. В целом по предприятию происходят скачкообразные изменения полученных данных, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении совхоз-завода.

Для определения изменений в хозяйственной политике предприятия за несколько последовательных лет применяется анализ тенденций развития (анализ тренда), который является вариантом горизонтального анализа. Анализ тенденций развития предусматривает применение индексов. При расчете индексов значение базисного года принимается за 100%, соответственно к нему рассчитываются индексы к другим периодам. При анализе следует выбирать наиболее значимые показатели.

Анализ деятельности предприятия по основным показателям за 2006-2008 гг. представлен в табл.2.10.

Таблица 2.10 – Анализ деятельности совхоз-завода «Предгорье» по основным показателям за 2006-2008 года

Показатели

2006 г.

2007г.

2008г.

Значение

%

Значение

%

Значение

%

Выручка от реализации

971,8

100,0

579,2

59,6

3847,0

395,9

Себестоимость

1013,3

100,0

1205,1

118,9

4729,0

466,7

Прибыль (убыток)

-577,3

100,0

-1543,1

267,3

-1665,0

288,4

Из данных таблицы видно, каких финансовых результатов в хозяйственной деятельности достигло предприятие в сравнении с фактическими данными 2006 года. Так, индекс 395,9 (выручка от реализации за 2008 г.) означает, что в 2008 году этот показатель превысил выручку от реализации за 2006 год в 395,9 раз. Также можно отметить, что за анализируемый период увеличение себестоимости продукции опережает возрастание реализации. Индекс 288,4 свидетельствует о росте убытка в 2008 году по сравнению с 2006 годом.

В отличие от горизонтального, который показывает динамику статей баланса за ряд лет, вертикальный анализ является анализом внутренней структуры отчетностей. При проведении такого анализа целая часть приравнивается к 100% и вычисляется весомый вес каждой составляющей. Целыми частями применяются итоги Баланса (Актив, Пассив), объем реализации Отчета о финансовых результатах. С помощью данного метода анализа определяют, какую часть в группе или подгруппе составляет конкретная статья, позволяющая определить влияние показателя этой статьи на деятельность предприятия.

Вертикальный анализ баланса приведен в табл. 2.11.

Таблица 2.11 - Вертикальный анализ баланса

Показатели

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2008 г.

На начало года

На начало года

На начало года

На конец года

Тыс.

грн

%

Тыс.

грн

%

Тыс.

Грн

%

Тыс.

Грн

%

Актив

Итого по разделу 1

6973,9

83,81

6564,8

86,30

6196,0

39,27

5789,0

50,80

Итого по разделу 2

1347.0

16.19

1042.5

13,70

9580.0

60,72

5605.0

49,19

Итого по разделу 3

-

-

-

-

1.0

0,01

1.0

0,01

Баланс

8320.9

100.00

7607.6

100,00

15777.0

100,00

11395.0

100,00

Пассив

Итого по разделу 1

5256.4

63,17

4679.4

61,51

3192.0

20,23

1732.0

15,20

Итого по разделу 2

41.5

0,50

40.4

0,53

60.0

0,38

82.0

0,72

Итого по разделу 3

455.6

5,48

455.6

5,99

1085.0

6,88

1181.0

10,36

Итого по разделу 4

1728.0

20,77

1592.8

20,94

10601.0

67,19

7561.0

66,35

Итого по разделу 5

839.4

10,09

839.4

11,03

839.0

5,32

839.0

7,36

Баланс

8320.9

100.00

7607.6

100.00

15777.0

100.00

11395.0

100.00

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как отрицательный момент финансовой устойчивости предприятия, меньшую долю капитала (15,20 %) занимают собственные источники финансирования, их доля в динамике снизилась – с 63,10 % к 15,20 %. Позитивной оценки заслуживает увеличение прибыли, как финансового результата деятельности предприятия, которая в 2008 г. составила 4616 тыс. грн.

В целом, предприятия имеет не очень хорошую структуру своего капитала, как с предметно-вещественной, так и с финансовой его природы.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс. Сравнительный анализ баланс характеризует как структуру баланса, так и динамику его статей. Он систематизирует предыдущие расчеты.

Из таблицы видно, что предприятие незначительно улучшило своё финансовое положение, валюта баланса увеличилась на 3074,1 тыс. грн. Такое увеличение общего капитала свидетельствует об ускоренном увеличении производственных мощностей хозяйства и заслуживает высокой оценки её деятельности. Предприятие убыточное. За 2008 год сумма нераспределенного убытка увеличилась с 4549 тыс. грн. до 5925 тыс. грн., то есть на 1376 тыс. грн.

Произошли значительные изменения в структуре активов. Если на начало 2006 года необоротные активы составили 83,8 % от общей суммы баланса, то на начало 2008 года они составляли 50,80 %, то есть их удельный вес уменьшился на 33,0 %. Соответственно на такую величину увеличились в структуре активов оборотные активы.

Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить, что доля собственного капитала – 63,17 % на начало 2006 года и 15,20 % на начало 2008 года. Удельный вес текущих обязательств на начало 2008 года 67,19 %, на конец года 66,35 %, то есть как в абсолютном выражении, так и по удельному весу наблюдается некоторое увеличение текущих обязательств. В целом совхоз-завод «Предгорье» имеет отрицательную структуру своего капитала

В рыночной экономике, когда возможна ликвидация предприятия вследствие банкротства, одним из самых важных показателей финансового состояния предприятия является ликвидность.

Ликвидность– способность предприятия рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счет имеющихся активов, которые могут быть использованы для погашения долгов.

Платежеспособностьспособность предприятия оплачивать обязательства, которые уже наступили и требуют немедленного погашения, за счет имеющихся денег на банковских счетах или наличных.

Чтобы поддерживать предприятие в платежеспособном состоянии, финансовая служба должна беспокоится о том, чтобы его денежные активы отвечали потребностям ежедневных платежей. Динамика остатков средств на текущем счете характеризует текущую платежную готовность, текущую платежеспособность. Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убы­вания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Активы совхоз-завода «Предгорье» делятся на группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финан­совые вложения) – 0,3 тыс. грн. на начало 2008 года и 40 тыс. грн. на конец года;

А2 - быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы) – 1174,6 тыс. грн. на начало года и 501 тыс. грн. на конец;

АЗ - медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов плюс долгосроч­ные финансовые вложения) – 8405,7 тыс. грн. на начало анализируемого года и 5065 тыс. грн. на конец года;

А4 - труднореализуемые активы (основные средства и иные необоротные активы - долгосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев) – 6196,4 тыс. грн. на начало 2008 года и 5789 тыс. грн. на конец.

Пассивы предприятия группируются:

ПI - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед до­черними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные + прочие краткосрочные пассивы) – 9633,5 тыс. грн. на начало 2008 года и 5324 тыс. грн. на конец года;

П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства) – 967,3 тыс. грн. на начало анализируемого года и 2237 тыс. грн. на конец года;

ПЗ - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы) – 1984,1 тыс. грн. на начало года и 2102 тыс. грн. на конец года;

П4 - постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы буду­щих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей) – 3192,1 тыс. грн. на начало 2008 года и 11732 тыс. грн. на конец года.

Баланс считается ликвидным, если отвечает следующим условиям:

 

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3≥ П3

А4 ≤ П4

В совхоз-заводе соотношения активов и пассивов баланса выглядит следующим образом:

Абсолютно

Соотношение активов и пассивов баланса совхоз-завода «Предгорье»

Ликвидный баланс

2007 год

2008год

 

На начало года

На конец года

На начало года

На конец года

А1³П1;

А2³ П2;

А3 ³П3;

А4 £П4.

А1 < П1;

А2 < П2;

А3 < П3;

А4 > П4.

А1< П1;

А2 >П2;

А3 > П3;

А4 > П4.

А1< П1;

А2 >П2;

А3 > П3;

А4 > П4.

А1< П1;

А2 < П2;

А3 >П3;

А4 > П4.

Первое условия: А1 ≥ П1 не выполняется, это связано с тем, что у предприятия нехватка денежные средства на покрытие наиболее срочных обязательств.

Второе условие: А2 ≥ П2 выполняется только в 2007 году, т. к. у предприятия отсутствовали краткосрочные обязательства. В 2006 и 2008 годах условия не выполнялось из-за нехватки средств на покрытие краткосрочных обязательств.

Третье условие: А3≥ П3 выполняется на протяжении двух последующих лет, т. к. у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства.

Четвертое условие: не выполняется на протяжении всего рассмотренного периода, т. е. у предприятия не хватает трудно реализуемых активов на покрытие постоянных пассивов.

Таким образом, у предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.

Для определения ликвидности баланса необходимо сравнить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 2.12.

Таблица 2.12 – Анализ ликвидности баланса совхоз-завода «Предгорье» за 2006-2008 года, тыс. грн.

ТАБЛИЦА В ПРИЛОЖЕНИИ

Из данных, представленных в таблице 2.12 и неравенств видно, что совхоз-завод «Предгорье» является неликвидным и неплатежеспособным предприятием. Так, за анализируемый период, наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, так как данный недостаток в 2008 г. составил 5284 тыс. грн., то можно отметить, что ситуация является угрожающей. В 2008 г. по сравнению с 2006 г. возрос более чем в два раза недостаток быстро реализуемых активов для покрытия краткосрочных пассивов. Такое изменение является негативным, так как в данном случае их недостаток не компенсируется наиболее срочными активами, т. е происходит увеличение недостатка наиболее ликвидных активов. На данный момент такое положение влечет за собой ухудшение финансового состояния предприятия. При этом необходимо отметить, что выполняется третье неравенство, что означает, что хозяйство является относительно финансово-устойчивым, но полный анализ финансовой устойчивости хозяйства проведем в следующем разделе. Так, разница между П3 (1984,1тыс. грн) и А3 ( 8405,7тыс. грн) равна 6421,6 тыс. грн. Эта сумма средств находится в обороте и учувствует в процессе производства (на начало 2008 года). Разница на конец года составляет 2963 тыс. грн., что на 3458,6 тыс. грн меньше, чем на начало года. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости хозяйства.

Анализ, проводимый по предложенной схеме, является приближенным. Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов. Кроме того, такой подход к анализу ликвидности на практике используется гораздо чаще. Проведем анализ платежеспособности и ликвидности предприятия на основании данных таблицы 2.13.

Таблица 2.13 – Динамика показателей платежеспособности, ликвидности предприятия

Показатели

2006г.

2007г.

2008г.

2008г. к 2006г., %

Коэффициент текущей ликвидности

0,655

0,904

0,741

88,39

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,009

0

0,005

35,56

Коэффициент быстрой ликвидности

0,123

2,664

0,066

52,38

Чистый оборотный капитал

-550,0

-1020,8

-1956,0

355,64

Коэффициент автономии

0,615

0,202

0,152

24,72

Как видно из произведенных расчетов, коэффициенты ликвидности ниже оптимального значения. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую дату. Коэффициент текущей ликвидности в 2007г. по сравнению с 2006г. незначительно возрос, но в 2008г. он снизился до 0,741, что свидетельствует о неликвидности баланса. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, сколько единиц наиболее ликвидных активов приходится на единицу срочных долгов. В хозяйстве этот показатель снизился за анализируемый период на 52,38% и составил 0,066. Это очень низкий показатель для предприятий АПК, и ниже, чем норматив (норматив данного показателя составляет 0,7 – 2). Также снизился коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует немедленную готовность предприятия погасить краткосрочную задолженность. Норматив данного показателя 0,2 – 0,35. В совхоз-заводе «Предгорье» это показатель ниже норматива, что говорит неплатежеспособности предприятия. Можно отметить, что на предприятии нет чистого оборотного капитала, данный показатель имеет отрицательное значение, которое за анализируемый период увеличивается и в 2008г. составляет -1956 тыс. грн., что в который раз подтвержает неликвидное состояние предприятия.

Изобразим графически динамику показателей на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 - Динамика коэффициентов ликвидности совхоз-завода «Предгорье»

И, наконец, последним показателем, характеризующим ликвидность и платежеспособность предприятия, является соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности. Данный коэффициент также вырос в 2004 году по сравнению с 2002 годом в 2,5 раза, что подтверждает способность хозяйства рассчитаться с кредиторами за счет дебиторов на протяжении одного года.

Платежеспособность характеризует достаточное количество оборотных активов предприятия для погашения своих обязательств на протяжении года.

Основными показателями, на основании которых можно определить платежеспособность предприятия являются: коэффициент автономии (финансовой независимости), коэффициент финансовой стабильности, коэффициент финансового левериджа, коэффициент обеспечения собственным капиталом, коэффициент покрытия (платежеспособности), коэффициент долгосрочных обязательств, коэффициент текущих обязательств и другие.

Проведем анализ платежеспособности предприятия, используя вышеперечисленные показатели.

Таблица 2.14 – Анализ платежеспособности совхоз-завода «Предгорье»

Показатели

2006г.

2007г.

2008г.

2008г. к 2006г.,%

Коэффициент автономии

0,615

0,202

0,152

24,72

Коэффициент финансовой стабильности

       

Коэффициент финансового левериджа

0,697

0,340

0,680

97,56

Коэффициент обеспечения собственным капиталом

-1,808

-0,314

-0,724

40,04

Коэффициент покрытия (платежеспособности)

0,655

0,904

0,741

113,13

Коэффициент долгосрочных обязательств

       

Коэффициент текущих обязательств

       

Также можно рассчитать коэффициент финансового левериджа, который характеризует отношение долгосрочных обязательств и источников собственных средств предприятия, то есть он показывает, сколько долгосрочных обязательств приходится на одну единицу собственных средств предприятия. Расчет данного коэффициента (Кфл) можно произвести по формуле:

Кфл = ДО/СК, где

Кфл – коэффициент финансового левериджа,

ДО – долгосрочные обязательства, тыс. грн.

СК – собственный капитал, тыс. грн.

Кфл2006 = 455,6/4679,4 = 0,097

Кфл2007 = 1084,3/3192,1 = 0,34

Кфл2008 = 1181/1732 = 0,68

Расчет данного показателя, указывает на то, что как и сам финансовый леверидж, коэффициент тоже имеет значение ниже допустимого, что также является отрицательным явлением. Так если на 1 грн. собственных средств в 2007 году приходилось 0,34 грн. долгосрочных обязательств, то в 2008году уже приходится 0,68грн.


ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ХОЗЯЙСТВА совхоз-завода «Предгорье» - 3.0 out of 5 based on 1 vote