06 | 12 | 2016
Экономика
Литература

Мировой финансовый рынок

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Рейтинг 4.00 (1 Голос)

План:

1. Характеристика валютных рынков.

2. Мировые рынки золота.

3. Организация торговли банковскими металлами в Украине.

4. Международный рынок ценных бумаг.

 

1. Характеристика валютных рынков.

Валютный рынок можно трактовать с Двух точек зрения (два смысла):

-Экономический – это подсистема валютных отношений в ходе операций купли-продажи иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах;

-Организационный (институционный) – совокупность учреждений и организаций – банков, валютных бирж и др., обеспечивающих функционирование валютных рыночных механизмов.

Особо бурно развивался в 80-90 гг. В 80-х 330 млрд. долл. в день. В 90-х 1200, теперь 1500.

Функции валютного рынка:

1) Перенос покупательной способности из одной страны в другую. Капитал продается в другую страну, но продавец хочет получить свою валюту. Какая бы валюта не использовалась одна из сторон переносит покупательную способность или в свою нац. валюту или в иностранную. Вал. рынок – механизм для выполнения таких операций.

2) Обеспечение кредитов для международных торговых операций. Перевозка товаров из одной страны в другую требует времени, поэтому нужен механизм для финансирования товаров в пути и в магазине до продажи (от 5 недель до 6 мес.). Для финансирования торговли существуют спец. обязательства – банковское акцептование и кредитные письма.

3) Минимизация риска, связанного с курсами обмена. Бывают валюты стабильные, бывают не стабильные. Никто не хочет терять прибыль из-за изменения курса. Бывают такие, кот. наоборот спекулируют. Вал. рынок предоставляет механизмы переноса риска, связанного с курсами обмена на профессионалов.

4) Получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют.

5) Диверсификация валютных резервов. Регулирование структур валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Продажа нестабильных и покупка стабильных валют.

6)Государственное регулирование валютных курсов (гос. интервенция).

В зависимости от разных признаков валютные рынки подразделяются на несколько Видов:

-По широте охвата (сфере распространения) Выделяют мировые, региональные и национальные Рынки.

Мировой ВР охватывает ВР всех стран мира. Самый крупный – Лондонский (460 млрд. долл. в день – 1995 г.) или Нью-Йорк. Есть в Нью-Йорке, Токио, Париже.

Региональные На этих ВР проводят вал. операции только с ограниченным кол-вом СКВ. Сегодня три крупнейших региональных валютных рынка:

-Европейский (центры - Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих);

-Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анжелос, Монреаль);

-Азиатский (Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн).

Национальный ВР (местный) – рынок одного гос-ва, функционирует в пределах территории данной страны. Вал. обслуживание клиентов банками; операции между отдельными компаниями и частными лицами; операции проводимые на вал. биржах.

С развитием техники грани между ними стираются. Единств. разница время. Когда в Токио ночь работает Лондонский и др.

По степени организованности ВР бывает Биржевой и Внебиржевой. Биржевой лучше (выставляемые заявки имеют абсолютную ликвидность и такой рынок – самый дешевый источник валюты).

Внебиржевой создается дилерами, которые не обязательно должны быть членами вал. биржи. Они ведут ВР по телефону, компьютеру и др. Эти рынки дополняют друг друга. Отдельные операции на внебиржевом ВР дешевле, расчеты там происходят быстрее.

Еще делят на Свободные и несвободные. На одних продают любые валюты и в любом кол-ве на других есть вал. ограничения.

По видам применяемых вал. курсов. На одних применяется один вал. курс данной нац. ден. единицы, на других два и более (двойной режим, тройной). Например, СССР 80-х, было до 4-х курсов: официальный, туристич., черный.

Существует 4 группы Субъектов валютного рынка:

-Государственные учреждения (основная роль отводится центральным банкам и казначействам отдельных стран). Они определяют общие условия купли-продажи валюты, а также сами продают и покупают иностранную валюту для поддержания курса в определенных границах;

-Банки, валютные биржи и валютные отделы товарных и фондовых бирж. Основными участниками валютных рынков являются коммерческие банки, которые выполняют платежные поручения иностранных банков-корреспондентов. Банки, получившие право выполнять валютные операции на международном рынке, называются уполномоченными, или валютными, банками. Остальные банки брокерские фирмы проводят свои валютные операции под их руководством. На банки и брокеров приходится 85-95% всех валютных сделок, поэтому ВР называют межбанковским рынком;

-Юридические и физические лица, занятые в различных сферах ВЭД. Крупные предприятия тоже торгуют валютами не с целью получения прибыли, как банки, а для снижения потерь из-за колебания курсов;

-Участники, занимающиеся арбитражем и спекулянты. Ведут игры на повышение или понижение, осуществляют действия, исходя из предположения, что курсы будут или понижаться или повышаться. Играющие на повышение – Быки, понижение – Медведи.

Специфическим ВР стран Западной Европы является Рынок евровалюты (банковские депозиты, вложенные в одной стране, но деноминированные в валюте в другой стране). Первоначально развивался как рынок Евродолларов (временно свободные денежные средства в долларах США, которые размещены в европейских банках и используются для кредитных операций). Приставка евро- означает выход валюты из-под контроля национальных вал. органов. Бездомные валюты: евройены, еврорубли. Сейчас их много.

Факторы, способствовавшие развитию евровалютного рынка:

-прекращение обмена долларов на золото;

-колоссальный рост объемов «Нефтедолларов» (вал. доходы в долл. нефтепроизводящих стран, кот. депонируются в банках, оперирующих на рынке евродолларов);

-введение плавающих валютных курсов;

-постепенная ликвидация валютных ограничений и открытие новых национальных финансовых рынков.

Преимущества для участников евровалютных рынков: почти не поддается регулированию, на него не распространяется национальное законодательство, почти не облагается налогом, большая прибыльность по сравнению с национальными ВР.

Основной источник рынка евровалют иностранные гос-ва, юр. физ. лица, транснациональные корпорации, которые хранят ден. ср-ва в иностранных валютах, но за пределами страны-эмитента

С организационной точки зрения раньше ВР представлял собой простое скопление людей, которые выкрикивали свои предложения о купле-продаже. Современный ВР – телеграфные, телефонные, электронные коммуникации. Профессионалы банков сидят за столами перед компьютером, на экране данные отражающие курсы данного дня, который зависит от начального курса, различных ожиданий. Профессионалы обмениваются между собой данными. Мониторы (видеоэкраны), позволяющие наблюдать ситуацию есть во всех банках, торгующих валютой. С учетом изменений корректируется курс.

Особым инструментом ВР является Содружество мировых межбанковских финансовых телекоммуникаций – СВИФТ (создана в 1973 г.). Сейчас в ней 3000 банков из более чем 90 стран. В марте 1993 г. Украина стала 92 гос-вом, вошедшим в систему СВИФТ (представлена 10-ю украинскими банками). Вступительный взнос – 55 тыс. долл.

2. Мировые рынки золота.

Много лет золото служило эквивалентом денег. Позже его прямая связь с деньгами утрачена. Однако, постоянное удорожание золото увеличивает его реальную ценность и эффективность золотых запасов.

Если раньше золото имело свободное хождение как деньги, то сейчас его купля-продажа осуществляется на спец. торговых центрах. Это рынки золота.

Сейчас золото существует в Трех формах:

-централизованные запасы в казначействах и гос. банках;

-частные накопления физ и юр. лиц (фирм, банков);

-металл, используемый в отраслях экономики.

В конце 20 в. золотые запасы сост. 35 тыс. т. (данные МВФ).

На рынки золото поставляется в виде Стандартных слитков:

-междунар образца в 400 тройских унций (12,5 кг.) с пробой не менее 995;

-большие слитки в неск. кг. проба 900 – 916,6;

-малые слитки весом 1005 – 990 г.

Объектами продаж являются также золотые монеты как старой чеканки, так и современные (юбилейн).

В настоящее время функционирует более 50 рынков золота:

11 – Зап. Европа;

14 – Америка, 5 – США;

19 – Азия;

8 – Африка.

Ведущие – Лондон, Цюрих.

В зав-ти От режима, кот. предоставляет гос-во рынки золота делят на:

-мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Гонконг, Дубай и др);

-внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро);

-местные контролируемые (Афины, Каир);

-черные (Бомбей и др.).

Свободный рынок золота возник после Второй мировой войны. В 1961 г. организован Золотой пул, в кот. вошли США и страны Зап. Европы. Цель – поддерживать цену золота на свободном рынке на официальном уровне. Как это делается: если цена понижалась участники скупали золото и распределяли между собой по опр. формуле. Если повышалась – продавали, распределяя затраты тоже по формуле. Эта система развалилась в 1968 г. Возник двухъярусный рынок – двойная цена золота.

На смену Зол. пулу пришли Золотые аукционы – продажа золота с публичных торгов. Так, МВФ в 1976-80 гг. провел 45 аукционов и продал 777,6 т. золота, США – 1978-79 – 19 аукционов 491 т.

В конце 90-х наметилась тенденция Продажи золота центральными банками стран с целью пополнения вал. резервов. В 1997 г. 14 центр. банков продали 825 т. от 1/3 до 2/3 запасов. Нидерланды, Бельгия, Австрия, Канада, Австралия. Аргентина продала все – 125 т. Это обусловлено тем, что ключевая роль вал. регулированию отводится не золоту а стабильности экономик страны и страны-эмитента резервной валюты.

Но есть и противоположн. тенденция. Швейцария намерена скупать, Корея.

Самые большие Собственники золота – США – 8147 т., Германия – 3700 т., Франция – 3182 т., Швейцария – 2600 т., Италия – 2592 т., Нидерланды – 1352 т., Бельгия – 974 т., Япония – 753 т., Великобрит – 717 т., Португалия – 625 т., Россия – 500 т. Хотя Россия не разглашает – чтобы не делиться. Развитым странам принадл 83% запасов.

Наибольшая Добыча золота – в ЮАР (хотя и снизилась) – 1970 – 79%, 1996 – 22%. 450 т./год.

-США – 15% - 300 т.;

-Австралия – 13% - 250 т.

-Индонезия, Канада, Китай – 6-7%, Россия – 4%.

Себестоимость добычи сильно снизилась: США – 240 долл., ЮАР – 300, многие районы 100 долл. за унцию.

На мировые рынки золото попадает через ПосредниковДилеров. Золотые дилеры – особые фирмы (финансовая аристократия), их не более 20.В узком значении – это 5 фирм. Самая старая с 17 в., молодая – 150 лет. Главная 1804 г. – банковский дом Ротшильдов, торая Моката энд Голдсмит. Остальные три – швейцарские банки.

Спрос на золото: Основная масса – ювелирная пром-ть – 80%, промышленность – 12%, электроника – 6%, чеканка монет – 2%.

Большая доля – Развив. страны: сельское население – культура, традиции, религия. Крестьянин, получив урожай покупает украшения, В Индии замуж выдают с 100 – 150 г., Мусульманка может взять только то, что на ней, поэтому обвешиваются. Большая численность населения – большой спрос.

3. Организация торговли банковскими металлами в Украине.

4. Международный рынок ценных бумаг.


Мировой финансовый рынок - 4.0 out of 5 based on 1 vote