10 | 12 | 2016
Экономика
Литература

Местные ссуды и их развитие в Украине

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Рейтинг 5.00 (1 Голос)

Одним из основных местных финансовых институтов является коммунальный кредит.

Причиной существования коммунального кредита, как и государственного, является постоянные споры между потребностями органов власти и реальными возможностями страны в целом, или отдельных территорий, населенных пунктов, субъектов хозяйствования.

Но коммунальные и государственные кредиты имеют одно отличие, которое заключается в продуктивном характере коммунального кредита в отличие от государственного. Государственные ссуды выпускаются с целью покрытия бюджетного дефицита, а местные ссуды - для осуществления инвестиционных проектов.

Коммунальный кредит - это совокупность экономических отношений между органами местного самоуправления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами - с другой.

В большинстве развитых стран за последние года произошел стремительный рост объемов как государственных, так и местных займов. На это имели влияние несколько факторов:

1)население психологически легче принимает увеличение государственного долга, тем больше сокращение объемов расходов, чем повышение уровня налогообложения;

2)расширились теоретические обсуждения целесообразности займов в фискальной политике государств.

Как альтернатива финансирования общественных благ займы имеют, по сравнению с налоговыми поступлениями в бюджет, кое-какие преимущества. Как правило, источником оплаты обязательных платежей в бюджет являются финансовые ресурсы субъектов хозяйствования, расположенных на территории, подчиненной соответствующему органному местного самоуправления. По - этому, происходит перемещение денежных ресурсов из сферы собственных финансов к государственным, негативно влияющих на потенциальные возможности предпринимательских структур.

Основные позитивные и негативные признаки местных займов приведены в табл.1.

Таблица 1.Сравнение характерных признаков местных займов.

Позитивные признаки

Негативные признаки

Дополнительный источник финансовых ресурсов для органов местного самоуправления.

Бюджет имеет дополнительные обязательства для обслуживания долга

Есть возможность обеспечения соответственно до времени оплаты налогов и получения общественных услуг

Есть риск, связанный с фискальной, бюджетной, монетарной, валютной политиками государства

Содействуют лучшему становлению органов власти к средствам бюджета

Займы средств в бюджет не содействуют возмещению резервов расширения доходной части

Современная украинская система местных займов активно формируется с середины 90-х годов прошлого столетия. Первые в Украине местные облигационные ссуды появились в 1995 году в Днепропетровске, Киеве, Харькове и Донецке, а до середины 1998 года уже 10 городов Украины разместили местные ссуды на сумму почти 200 млн. грн. Пик активности рынка облигаций местных ссуд-1996-1997 гг.

Убыль активности рынка местных займов начался в 1998 году. Наиболее глубокое негативное влияние имела политика государства для развития системы местных займов и местных финансов в целом.

Займы – операции, связанные с получением в бюджет средств на условиях возвратности, платности, в результате которых возникают обязательства государства, Автономной Республики Крым или местного самоуправления перед кредиторами.

На начальных этапах механизм местных займов в Украине имел некоторые недостатки впоследствии не отработоности нормативной базы, а также допущенных ошибок в процессе выпуска, размещения и погашения местных займов, по – этому:

-первичное размещение было слишком долгим и неполным по объему;

-были отдельные неточности и ошибки в подготовке документации;

-было недостаточно информации про эмиссию;

-отсутствующие стимулы и льготы для покупателей облигаций;

-наблюдалось слабое кадровое и материально-техническое обеспечение.

Сегодня характерным признаком системы местных займов является наличие двух основных групп муниципальных ссуд, которые используют разные функции, но дополняют одна другую:

-к первой группе относятся ссуды, предназначенные для покрытия временных кассовых разрывов, возникающие во время использования местных бюджетов;

-ко второй группе относятся займы в бюджет развития органов местного самоуправления.

Жизненный цикл облигаций внутренних местных ссуд, как и государственных ценных бумаг, включает такие стадии: определение целей и условий выпуска, изготовление-печатание ценных бумаг, их первичное размещение, обращение на вторичном рынке(покупка, продажа),погашение стоимости ценных бумаг в установленные согласно условиям выпуска термины (рис.2).

Эмиссия

1

Размещение

2

Обращение

3

Погашение

     

Рис.2.Жизненный цикл облигаций местных ссуд.

Содержание подготовительной работы для осуществления местных ссуд такое:

-определяется цель выпуска местных ссуд;

-проводятся экономический и финансовый анализы проекта;

-определяются источники погашения ссуд;

-осуществляется анализ состояния финансового рынка;

-определяются юридические аспекты выпуска местных ссуд;

-формируется механизм администрирования продажи и выплаты по местным ссудам.

Местные ссуды могут быть: общие, прибыльные и проектные.

Общие ссуды выпускаются с целью обслуживания общих нужд органов местного самоуправления для финансирования проектов, которые не приносят прибыли. Прибыльные ссуды осуществляются под конкретный проект, реализация которого имеет прибыль. Проектные ссуды предназначены для финансирования капиталоемких проектов.

Функционирование местных ссуд следствует формированию местного долга АРК и территориальных городов.

Местный долг - общая сумма долга АРК или территориальных городов, в состав которых входят выпущенные и непогашенные долговые обязательства АРК или территориальных городов.

Условия выпуска и обращения местных ссуд:

-элементы выпуска: Верховная Рада Автономной Республики Крым и городские рады;

-размещение ссуд проводится на добровольных началах;

-минимальная номинальная стоимость облигаций – не меньше 1 грн.;

-обязательно указывается цель местных ссуд;

-объем выпуска соглашается с Министерством финансов Украины;

-собственниками могут быть юридические и физические лица;

-выпуск осуществляется в документарной или бездокументарной форме;

-источником погашения облигаций не могут быть средства от выпуска новой местной ссуды;

-запрещается погашение ссуды любыми ценными бумагами или их конвертация в любые ценные бумаги.

 


Местные ссуды и их развитие в Украине - 5.0 out of 5 based on 1 vote