06 | 12 | 2016
Экономика
Литература

Показатели ликвидности и платежеспособности

1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 Рейтинг 5.00 (1 Голос)

Анализ ликвидности предприятия ґрунтується на сопоставлении отображенных в балансе текущих платежных обязательств предприятия и текущих активов. В теории и практике можно встретить значительное количество показателей ликвидности (алгоритмы расчета наиболее распространенных из них приведено в табл. 6.3).

Однако при оценке кредитоспособности предприятия банк обращает внимание на потенциальную платежеспособность заемщика. Именно поэтому уровень информационной нагрузки показателя ликвидности первой степени для банка является достаточно низким. Слишком высокое значение этого показателя негативно влияет на рентабельность предприятия, поскольку привлеченный капитал вкладывается в нерабочие активы, которыми являются денежные средства и их эквиваленты. Оптимальной считается ситуация, когда показатель абсолютной ликвидности находится на уровне 0,2.

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Значение Показателя ликвидности второй степени Должно несколько превышать 100%. Отношение монетарных оборотных активов (разница между общей суммой оборотных активов и запасов) и краткосрочных обязательств должно превышать единицу.

Отношение краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам (Показатель покрытия) является одним из тестов, на основании которого можно проверить уровень соблюдения золотое правило финансирования. Он характеризует платежеспособность предприятия в среднесрочном периоде. Значение этого показателя должно превышать 100%. В экономически развитых странах нормальной считается ситуация, когда значение этого показателя находится в границах 150 %. В Украине в среднем по предприятиям значения этого показателя равно 105 %.

Коэффициент покрытия необоротных активов долгосрочным капиталом Показывает, насколько предприятие выполняет условия золотого правила финансирования и золотого правила баланса. Он характеризует уровень соблюдения финансовое равновесие предприятия в кратко-и долгосрочному периодах. Значение этого показателя должно быть большим за единицу. Нормальной является ситуация, когда значение коэффициента находится в границах 1,2 1,6. В таком случае предприятие можно считать потенциально платежеспособным.

Рассмотренные к этому показатели принадлежат к числу относительных показателей. В случае необходимости финансовые аналитики могут рассчитывать абсолютный показатель ликвидности рабочий капитал.

Показатель Рабочего капитала  широко используется при оценке уровня ликвидности предприятий в англо-американской практике финансового анализа и планирования. Рабочий капитал (или чистые оборотные активы) это разница между оборотными активами предприятия и его текущими обязательствами (со сроком погашения до одного года). Он показывает часть оборотных активов, которые финансируются за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств.

При условии достаточной ликвидности запасов и дебиторской задолженности, которую можно легко рефинансировать, наличие рабочего капитала в предприятия значит не только его способность выполнить текущие обязательства, но и возможности для расширения операционной и инвестиционной деятельности. Принято считать, что величина рабочего капитала должна превышать 30 % общего объема оборотных активов предприятия. Отрицательное значение рабочего капитала значит, что показатель ликвидности третьей степени является меньшим 100 %, т. е. часть долгосрочных активов профинансированная за счет краткосрочного капитала, а следовательно, предприятие нарушает правила финансирования и ему угрожает неплатежеспособность.

ПОКАЗАТЕЛИ, КОТОРЫЕ ХАРАКТЕРИЗУЮТ СТРУКТУРУ КАПИТАЛА И ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

ПОКАЗАТЕЛИ, КОТОРЫЕ ХАРАКТЕРИЗУЮТ СТРУКТУРУ КАПИТАЛА И ИМУЩЕСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Если коэффициенты задолженности и финансовой независимости есть относительно стабильными и состоят на уровне несколько высшему, нож в среднему по отрасли, то принято считать, что риски структуры капитала являются низкими, а следовательно, за этим критерием заемщик является кредитоспособным. Если же соответствующие показатели являются существенно низшими за средне отраслевые или собственный капитал характеризуется отрицательным значением, то структура капитала такого заемщика считается слишком рисковой.

В некоторых методических рекомендациях можно встретить аргументацию, согласно которой опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. На практике этот вывод не всегда подтверждается, что следует учитывать при принятии соответствующих решений.

Принимая во внимание искривленную структуру формирования активов отечественных предприятий, а также несоответствие балансовой и реальной стоимости имущества, за ориентир целесообразно брать показатели соответствующих отраслей в экономически развитых странах. Например, средне отраслевые значение показателя, который характеризует частицу основных средств в структуре активов западноевропейских предприятий, составляет: по химической промышленности около 20 %; пищевой 35; текстильной 25; оптовой торговле 15; розничной торговле 20 %.


Показатели ликвидности и платежеспособности - 5.0 out of 5 based on 1 vote